阿斯利康19亿美元投资中国创新药，慢阻肺市场新动向

在慢性阻塞性肺疾病（COPD）药物市场，阿斯利康公司以19亿美元的大手笔，从中国生物制药（01177.HK）手中获得了TQC3721（PDE3/4抑制剂）的海外权益。

这一交易不仅成为近三年来国内呼吸领域单产品对外授权金额最高的案例，同时也突显了慢阻肺市场在全球的关注度。作为全球第三大致死原因，慢阻肺的治疗需求巨大，尽管现有的标准疗法如吸入性糖皮质激素（ICS）、长效β2受体激动剂（LABA）和长效毒蕈碱拮抗剂（LAMA）已广泛使用，但仍有患者面临急性加重和免疫功能低下等问题，对新治疗方案的需求迫切。

PDE3/4抑制剂作为COPD领域的创新吸入制剂，被认为在全球市场上具有巨大的商业潜力。去年，默沙东以100亿美元收购了Verona公司，获得了全球首款PDE3/4抑制剂，这一举措使得该领域的竞争愈发激烈。恒瑞医药和海思科也分别将PDE3/4抑制剂授权给了GSK和AirNexis，进一步证明了这一药物的潜力。

中国生物制药的TQC3721覆盖了雾化和干粉两种剂型，能够满足不同患者群体和商业化应用场景的需求，有望在慢阻肺、哮喘、特发性肺纤维化等多种呼吸疾病中展现治疗效果。目前，雾化吸入混悬液已在中国进入III期临床试验，干粉吸入粉雾剂也已进入II期临床阶段。

阿斯利康作为全球呼吸/免疫领域的领导企业，此次合作将丰富其在呼吸疾病领域的产品线。中国生物制药通过此次授权交易获得的首付款达到2亿美元，至此，该公司已完成4项对外授权交易，首付款总额超过10亿美元，交易总规模超过70亿美元。

对外授权交易已经成为中国创新药物收入和利润的重要来源。据医药魔方统计，2026年上半年中国医药对外授权交易金额已达到997亿美元，接近2025年全年的73%，预计2026年全年总额有望再创新高。